按计划，中国联通（600050）3G业务将于下周一正式开始商，而该公司股价9月初开始也重新进入上升通道，与此同时，之前一度大规模从该股撤退的基金近期也急急返回。

“从基本面来看，公司三季度营运情况与上半年相比并没有发生太大变化，主要还是在3G上的网络建设和推广加快了；9月底公司3G正式商用，我们看好公司在3G上的发展前景；而且经历了8月股价大跌之后，中国联通的投资价值重新显现出来了”，东莞证券通信行业分析师王珂英在接受《证券日报》记者采访时表示。

明显地，9月初以来，基金改变了强硬的做空态度，掉头重新吸收中国联通的筹码。根据机构密码数据，9月1日-9月18日间，机构净流入该股的资金高为11.48亿元，居沪深两市机构增仓第三位，仅次于山东黄金（600547）和苏宁电器（002024）。上周机构增仓势头不减，继续净流入中国联通2.93亿元。上周五机构抵不住大盘重压，从中撤走2.02亿元。

在8月份A股大跌风暴中，基金一度大举抛售中国联通筹码，这次翻空为多的势头能否继续保持？中国联通又有何魅力留住基金？

5月3G放号 基金“争做”股东

4月末之时，趁着3G放号在即之机，基金曾一度大力增筹中国联通（详见本报4月27日C2版报道“3G放好在即 基金立场分歧显著”），而6月末时，中国联通机构名单中已经有了上百只基金。据WIND资讯数据，二度末，总共有168只持有持仓该股，持股总数达22.6亿，占其流通盘比重的10.66％，其中重仓基金数目为50只，总持股数10.24亿，占其流通盘的4.8％，与一季度末相比，持股数减少了14524.46万股。值得一提的是，二季度末，除了大股东中国联合通信集团有限公司以外，基金是该股唯一的机构投资者。

二季度末，该公司前十大流通股东中出现了9只基金，持仓比重占其流通盘的2.88％。尽管与一季度末相比，基金整体持仓中国联通的兴趣并未发生太大改变，但其中的基金股东却已“面目全非”。

3月末时，嘉实稳健、南方绩优成长、易方达50和光大保德信量化核心一度是中国联通持股最多的基金，分列其第二、三和四大流通股东，但到了6月末，除了光大保德信量化核心仍然留守以外，其他三只基金的名字早已从榜上消失，取而代之的是华宝兴业行业精选、上证50ETF和富国天益，分别持有中国联通7720.79万股、7556.75万股和7505.63万股。

8月遭遇连环打击 基金弃筹32亿

7月可以说是中国联通最为风光的月份，当月该股涨幅接近20％，跑赢大盘4.4个百分点，月末时该股还一度摸高至8.16元，创出年初以来最高记录。不过从当月数据来看，基金多空两方在该股上争夺激烈，多方稍占上风，数据显示，7月份机构净流入该股金额为3.46亿元，其中买入了302.42亿元，卖出298.96亿元。

可惜到了8月份，中国联通的光景较7月份惨淡了很多，当月跌幅超过25个百分点，相比之下同期大盘跌幅不过21.81％。而且，它还遭遇了基金不顾一切的抛筹。机构密码数据显示，当月基金从该股撤走了32.35亿元。

王珂英表示，8月份中国联通股价重挫一方面是受大盘拖累，更为重要的原因是，该公司公布的7月用户数据和中报业绩均表现欠佳，“除了中国联通，通讯设备行业其他公司基本上都跑赢大盘了，据此我们判断还是中报披露以及运营数据对拖累了它的股价”，她说到。而从WIND数据来看，8月份申银万国信息服务行业跌幅为16.23％（算术平均）。

从中国联通8月20日公布的营运数据来看，7月份公司G网新增用户68.0万户，同比下降了28.6％，环比下降21.1％；当月固话用户流失了33.1万户，仅有宽带用户仍然保持了良好的增长势头，当月用户新增了81.4万户，同比增长30.2％，环比仍然回落了16.9％。

一波未平一波又起。8月31日，中国联通股价再次遭遇利空打击。当日，公司公布了2009年上半年数据，中期收入782 亿元，同比下降5.9％，归属母公司的净利润为21.8 亿，同比下降57％，EPS 为0.103 元，其中二季度服务收入、营业成本、净利润环比分别下降1.4％、3.2％、13.2％。

利空袭来加上大盘拖累，中国联通当日股价重挫了6.62％。机构密码数据显示，基金急急调仓该股，当日净流出资金达到2.51亿元。