本次债券发行

　　问：我有深交所A股账户，我可以申购09华菱债吗？如何确保申购成功？

　　答：认购本期债券深交所交易系统网上发行部分的投资者须持有中国证券登记公司深圳分公司A股证券账户，并须在开户证券营业部存有足额保证金，未按照中国证券登记公司深圳分公司有关规定及时履行资金交收义务的认购无效。本期债券深交所网上认购代码为101699，证券简称为“09华菱债”。网上发行首日，投资者通过其开户的证券营业部报盘申购，以1，000元面值为一个认购单位，认购金额必须是1，000元的整数倍且不少于1，000元，每一证券账户认购上限为100万元面值，当日不可重复申购，深交所按报盘认购“时间优先”的原则确认成交。网上发行第二日，若网上发行份额仍有余量，深交所将发布提示性公告，在当日对所有A股证券账户不设认购上限，单笔认购上限为1000万元，允许重复申购，深交所按报盘申购“时间优先”的原则确认成交。建议您尽早下单，以确保申购成功。具体认购方法请登录深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）查阅《关于2009年湖南华菱钢铁集团有限责任公司公司债券通过深圳证券交易所交易系统上网发行有关事项的通知》。

　　问：本期债券发行人上调票面利率实施办法及投资者回售实施办法是如何约定的？

　　答：发行人上调票面利率及投资者回售实施办法：

　　（一）发行人上调票面利率实施办法

　　1、发行人有权决定在本期债券存续期限内第5年末上调本期债券后5年的票面年利率，上调幅度为0至100个基点（含本数），其中一个基点为0.01%。

　　2、发行人将于本期债券的第5个计息年度的付息日前的第10个工作日在主管机关指定的媒体上刊登关于是否上调本期债券票面年利率以及上调幅度的公告。

　　3、投资者未选择回售的本期债券部分，后5年票面年利率为前5年票面年利率加上上调基点。

　　（二）投资者回售实施办法

　　1、发行人将于本期债券存续期限内第5个计息年度的付息日前的第10个工作日，在主管部门指定的媒体上发布本期债券回售实施办法公告。

　　2、选择回售的投资者在投资者回售登记期内按回售实施办法所公告的内容进行登记。

　　3、发行人将在回售部分债券的兑付日为登记回售的投资者办理兑付。

　　4、选择回售的投资者须在规定的投资者回售登记期内进行登记，逾期未办理登记手续视为投资者放弃回售，同意继续持有本期债券。

　　5、投资者完成登记手续后，即视为投资者已经选择回售，不可撤销。

　　问：能否介绍一下本期债券具体的偿债计划？

　　答：针对本期债券的偿还，公司设立专项偿债基金及专项偿债账户，偿债基金的资金来源于公司稳健经营产生的现金流。公司于本期债券到期日前开始设立并提取偿债基金，并由公司在进行资产配置时统筹安排其运作方式，提前准备债券的本息偿付。

　　公司将于债券存续期限内每年的付息日通过债券托管机构向投资者支付本期债券利息，并于兑付日通过债券托管机构向投资者偿还本期债券本金。

　　问：公司本次融资的用途主要是什么？

　　答：本期债券募集资金总额30亿元，其中6亿元用于补充公司流动资金，24亿元用于宽厚板深加工生产线技术改造项目、富余低热值高炉煤气综合回收利用发电工程项目、燃气联合循环利用工程项目、矿渣微粉生产线工程项目、年产30万吨钢管深加工项目和城市煤气及资源综合利用改扩建工程项目。上述共6个项目总投资52.4亿元，其中固定资产投资中发行人出资41.84亿元，项目均已获得有权部门批准，募集资金用途均符合国家产业政策和行业发展方向。

　　问：本期债券今后是否有跟踪评级，如何安排的？

　　答：自本期债券信用评级报告出具之日起，大公国际评级公司将对发行人进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。跟踪评级期间，大公国际将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映发行人的信用状况。

　　定期跟踪评级将自进场访谈之日起每年出具一次定期跟踪评级报告。不定期跟踪评级将在发生影响前次评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评级，并在10个工作日内出具不定期跟踪评级报告。

　　跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、出具评级报告、公告等程序进行。大公国际的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。

　　如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，大公国际将根据有关的公开信息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效，直至发行人提供所需评级资料。

　　经营管理

　　问：请介绍一下公司近三年的利润水平。

　　答：公司2005年至2007年经审计的利润总额分别为14亿元、18.28亿元和30.88亿元；净利润分别为9.25亿元、16.23亿元和27.27亿元。

　　问：与其他钢铁行业公司相比华菱集团有什么优势?

　　答：1、技术和产品结构优势。公司大力实施产品结构调整，将产品结构优化作为应对市场变化、提高市场竞争力、增加效益的重要手段，积极调整生产组织结构，不断扩大板管生产规模，提高产品的技术含量和附加值。公司采用了当今世界最先进的设备技术，已建成多条从原料到成品的高水平专业化生产线。公司产品的质量优势已通过高水平的专业化生产直接转化为企业的核心竞争力。

　　2、产业链低成本优势。公司的战略合作伙伴安塞乐-米塔尔在全球拥有丰富的铁矿石资源储备，作为世界钢铁业巨无霸对产业链上游原料的定价能力很强。公司与安塞乐-米塔尔合资后铁矿石原料供给明显改善。此外，公司还将与安塞乐-米塔尔合资开发境外矿山，从而使公司获得稳定的铁矿石供应，逐步获得在上游原材料供应方面的优势。公司今后还将在更高的平台上参与国际化分工，并通过安塞乐-米塔尔遍布全球的销售网络，拓展欧洲及中东地区等新的市场和发展空间。

　　3、国际合作优势。经济全球化实现了在全球范围内的资源一体化、技术一体化、信息一体化、市场一体化和产业一体化，从而加深了各国和各地区经济之间的相互依赖。安塞乐-米塔尔是目前全球规模最大、技术领先的钢铁公司之一，在汽车用钢板、电工钢及不锈钢等方面具有很强的技术实力，同时也是全球最大的DRI（还原铁）企业，占有全球25%的市场份额。公司率先融入国际钢铁业，引入安塞乐-米塔尔作为战略投资者，将其先进技术与管理经验嫁接过来，快速缩短了与国外先进企业的差距，使公司在管理、技术等多方面获得有力支持，增强了公司的综合实力，为公司经营、决策注入了新的理念，提高了公司的管理水平，提高了产品附加值，降低了单位产品生产成本，提高了企业综合竞争实力。

　　4、管理优势。公司自2002年起全面推行了企业管理信息化，实施了业务重组和流程再造，重点强化了财务、资产、采购环节的程序化管理，减少管理人员30%，降低了生产管理成本15%。建成了以ERP为代表的计算机信息管理系统，使管理理念、管理模式和组织结构发生了重大变革，促进了生产经营运行质量和效率的大幅提高，构筑起公司管理现代化的竞争优势。

　　问：本期债券的偿债能力如何？

　　答：公司具有较强的偿债能力，能依靠自身经营，如期足额偿付本期债券。同时，公司制定了如下偿债保障措施：

　　1、资产变现

　　公司财务政策稳健，注重资产流动性管理，资产流动性良好，必要时可以通过变现流动性强的资产补充偿债资金。

　　2、银行授信额度

　　公司资信优良，多年来与国内外多家商业银行建立了稳固的合作关系，获得了较高的银行综合授信额度，截至2008年底，公司信贷总额度为420亿元，尚未使用额度为160亿元。即使在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，公司也可以通过银行的资金拆借予以解决。

　　3、本期债券担保人湖南有色金属控股集团有限公司为本期债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，将有力地保证本期债券的按期偿付。湖南有色集团是我国以产量计（不包括铝）最大的多品种有色金属综合生产、销售企业，具有良好的资信水平。经大公国际综合评定，湖南有色集团主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。该项担保将有力地保证本期债券的按期偿付。

　　问：华菱集团在行业中的地位如何？

　　答：华菱集团是我国特大型钢铁联合企业，是全国三大无缝钢管生产基地之一及中南地区最大的线材、板材、无缝钢管、螺纹钢的专业化生产企业。华菱集团目前拥有1250万吨钢生产能力，2008年钢产量达1126万吨，多年稳居全国十大钢铁生产企业行列。近年来华菱集团钢铁主业资产质量显著提升，整体装备水平、技术水平和生产工艺达到国内先进水平，相当部分达到国际先进水平。2006年3月，华菱集团“十一五”期间钢铁主业发展规划获得国家发改委的批准，成为在国家新的钢铁产业政策调控背景下，国内钢铁行业少数几家发展规划被国家批准的企业之一。

　　未来发展

　　问：李总您好，华菱集团应对全球金融危机有何良策？

　　答：钢材价格的下跌对任何一个钢厂来说都是一个挑战，华菱作为位居国内钢铁企业前10位的大型钢铁企业，在应对市场变化时具备以下优势：

　　1、华菱一直把调整产品结构作为公司的发展战略，近年来公司的产品结构得到了很大的提升。08年上半年公司板管比达到了56.3%。

　　2、在严峻的出口形势下，公司及时调整产品出口区域和品种，08年上半年板管出口量占总出口量的74%，2007年上半年板管出口量的比例为63%。

　　3、资源保障：投资国内外矿山，已获得稳定的矿石资源，保证企业可持续发展。

　　4、加快已经展开的技改项目的建设进度。

　　5、和全球第一大钢铁企业安赛乐-米塔尔公司的合资，不仅引进了对方先进的技术，更重要的是吸收对方先进的管理理念，提高了公司整体管理水平，为华菱跨入国际先进钢铁企业行业奠定了管理基础。

　　6、公司以成为钢材用户综合解决方案的供应商作为销售战略目标，在这个目标的指导下，公司提高了客户满意度、实行先进的交货期管理等。宽厚板准时交货率由2007年的93.5%提高到目前的96%。这是在市场变化形势下，把握客户和市场的基础。

　　问：公司的未来利润增长点在哪里？

　　答：1、募集资金投资项目的逐步达产；2、公司不断开发出高毛利率的新产品；3、新兴市场和海外市场的拓展都将成为公司利润增长的源泉。

　　问：公司是否进一步完善员工激励机制？

　　答：华菱集团自成立以来就十分重视对人才的引进和培养，在如何吸引人才，如何建立一套行之有效的内部激励机制方面已作了一系列有益的尝试和探索，我们还会继续努力，以确保公司的持续稳定发展和人才的成长同步。（文字整理：杨帆 图片摄影：郭锋）